L'économie politique n.70 : condamnés à la stagnation ?

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Il y a exactement quatre-vingts ans, John Maynard Keynes publiait sa Théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de la monnaie, l'ouvrage économique sans aucun doute le plus influent du XXe siècle. Dans les dernières pages, Keynes ironise sur ceux qui, sans le savoir, sont "les esclaves de quelque économiste passé". D'aucuns pourraient sans doute retourner cette pique contre son auteur, estimant que c'est lui qui, aujourd'hui, appartient au passé.

De fait, notre monde n'est plus celui de Keynes. La mondialisation a changé de nature : le capital s'est internationalisé, mettant en concurrence les travailleurs de pays aux institutions et aux niveaux de vie disparates. Ce qui complique singulièrement la régulation de l'économie par les Etats. Surtout, la menace écologique remet en cause nos modes de production et de consommation, ce dont Keynes ne se souciait pas.

Pourtant, la crise de 2008 a offert une nouvelle jeunesse à sa pensée. Les Etats ont ressorti en hâte la vieille boîte à outils de la relance keynésienne, tombée en disgrâce à la suite de la stagflation des années 1970 puis de la vague néolibérale des années 1980.

Mais sept ans après la grande récession de 2009, l'Europe connaît toujours une croissance ralentie et un sous-emploi persistant. Et les idées du maître de Cambridge continuent d'inspirer ceux qui cherchent à expliquer cette maladie de langueur. Ces keynésiens ont en commun de mettre l'insuffisance de la demande au coeur de leur analyse, mais au-delà de ce point d'accord, leurs interprétations peuvent être assez différentes. On peut les classer sommairement en trois groupes.
 
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